一份超预期的财报后，受疫情影响，云米科技（VIOT.US，以下简称“云米”）股票目标价仍遭中金下调44%至7美元。
在云米2019年第四季度及全年财报发布后，中金公司、中信建投证券先后发布对云米Q4业绩的点评。
中金在报告中提示，新冠疫情冲击与净水器行业竞争加剧为云米面临的风险因素，中信建投也在风险提示中提到三点：全球疫情持续发酵，国内消费恢复不及预期，市场竞争加剧等。
其中，中金表示，受新冠疫情的负面影响，将云米2020年非GAAP（美国会计通用准则）净利润预测下调59%至2.21亿元。该预测值较云米2019年非GAAP净利润（3.37亿元）下滑34%。
相比中金大幅下调非GAAP净利润预期与目标价，中信建投认为疫情对云米的影响整体可控，“云米国内销售占据绝大比例，海外销售及供应商规模较小，因此公司受海外日益发酵的疫情形势影响有限，综合影响目前整体仍可控。”
长期来看，中信建投认为，“公司未来发展空间仍然广阔，运营模式领先，看好公司长期成长性，给予公司‘买入’评级。”
此外，关于云米2019年综合毛利率23.29%，同比下降4.74个百分点，两家券商也给出了自己的观点。
中金在报告中提到，云米智能净水系统可能面临毛利率压力。中金称，小米商城的小米净水器零售价从2019年的1699元下降至2020年的1299元，考虑到促销及疫情冲击，中金也削减了云米智能净水器的产品平均售价预测20%。
中信建投认为，2019年毛利率回落与云米目前扩品类的经营策略较为相关，公司大力扩宽SKU矩阵，以求覆盖更多的使用场景和价格范围，新品较低的毛利率对云米整体毛利率短期内造成一定压力。
而对于云米宣布的1000万美元股票回购计划，中金与中信建投都表示看好，认为这一计划表明了管理层对公司长期发展的信心。
截至发稿，彭博数据显示，云米股票目前有5个“买入”评级，没有“持有”或“卖出”评级，12个月平均目标价为8.95美元。
（封面图片来自云米官方微信订阅号，本文货币均为“人民币”）
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